文/华创证券研究所所长助理、首席宏观分析师：张瑜
近一年来，有基层公务员收入减半、公务员下班后开滴滴、送外卖“原则上不算违纪”等舆论引发市场热议。稳增长基调下，公务员工资调整是否就代表地方财政“缺钱”？我们从公务员工资的两个迷思入手，来谈谈公务员“薪”里话：
一、公务员工资的两个迷思
《扎实推动共同富裕》提出“适当提高公务员工资待遇”，和“过紧日子”是否矛盾？财政“过紧日子”空间似已有限，而体现公务员工资的行政运行项目似仍可压降，公务员工资调整是否已成“过紧日子”的“最后一公里”？
二、公务员制度知多少
我国有多少公务员？截至2016年底全国共有公务员719万人，比丹麦、新西兰现有人口多，但比同期可比口径的美国“同行”少；参照国际标准看，加上事业单位人员，我国机关事业单位人员约5000万人，可视作广义公务员规模。
我国公务员过多了吗？并没有，工作负担高于外国“同行”。狭义口径下，中国公务员要平均服务约200人，而美国公务员平均仅需服务约35人。
公务员群体有什么特征？如果公务员群体是一个人，大概率是一个本科及以上学历（75％）、年龄在35岁以上（＞70％）的基层（60％）男性工作者（＞70％）。
如何理解我国公务员制度？职务与职级是制度框架核心，关乎晋升、工资福利。
公务员工资怎么定？职务级别定基本，地区附加定津贴。基本工资占比仅三分之一，津补贴占大头，主要受地区附加津贴左右，反映地区经济、物价差异。
三、公务员工资高不高？
从社会平均工资和国企工资两个角度比较，我国公务员工资整体都不算高。我国公务员工资长期持平于社平工资，和国际标准一致，并持续低于国企员工。
虽然整体不高，但我国公务员工资结构较为失调，“高”在两个方面：
一是中央财政发放的基本工资占比过低，而地方财政发放的津补贴占比过高。
二是地方津补贴占比过高，导致越发达地区公务员工资相对当地工资越高。公务员工资随经济发展应逐步向社平工资看齐，但在我国以津补贴为主的公务员工资结构下，地区财力水平成为决定地区附加津贴、继而决定整体工资水平的最重要因素，中央财政仅能通过艰苦边远地区津贴“托底”欠发达地区，而无法对发达地区“限高”，造成强财力地区公务员和社平工资的比值反而明显高于弱财力地区。我们发现这一现象不仅存在于省际，还存在于省内。
四、公务员工资怎么调？
中央财政保基本：建立统一动态调整机制，加大转移支付力度；
地方财政清津贴：哪些地方公务员津贴调整压力较大？一看压降空间，二看舆论压力；前者对应一般公共服务支出/综合财力，越高则“过紧日子”的客观压降空间越大；后者对应公务员工资/社会平均工资，越高则舆论压力越大。
以两条标准的全国平均水平为原点，划分公务员津贴调整压力的四大象限。其中，压力最大省份为舆论压力明显偏大的浙江、江苏、广东：
第一象限：压降空间、舆论压力兼具，包括广东、甘肃、河南等
第二象限：压降空间大，舆论压力小，包括湖南、辽宁、山西等
第三象限：压降空间、舆论压力均小，包括北京、上海、黑龙江等
第四象限：压降空间小，舆论压力大，包括浙江、江苏、福建等
风险提示：公务员工资改革超预期，财政收支超预期。
本文源自金融界