公开市场业务是货币政策工具之一,指的是中央银行在金融市场上买卖政府债券来控制货币供给和利率的政策行为,是目前多数发达国家(更准确的说是大多数市场经济国...
金融界10月17日消息 为维护银行体系流动性合理充裕，2022年10月17日人民银行开展5000亿元中期借贷便利（MLF）操作，中标利率为2.75％，与此前持平。以及20亿元公开市场逆回购操作，充分满足了金融机构需求。因今日有210亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼190亿元。
周一将有10月的共有5000亿元MLF到期，央行的续作决议备受市场关注。8月、9月央行缩量续作MLF实现各月2000亿元的中长期流动性净回笼，以此引导资金利率向政策利率靠拢。明明团队认为，当下隔夜和7天资金利率的中枢较8月低点已有明显上行，但是距离政策利率还有相当的空间，因此市场对于本轮MLF延续缩量操作存在较高预期。针对当下私人部门需求不足、外需回落的经济环境，不排除20大会上或会后部署增量宏观政策的可能性。
同时，他们认为，本周央行OMO基本延续了每天20亿元的散量续作的方式，实现了9390亿元的资金净回笼，受此影响资金面整体呈现稳步收敛的态势，大体上DR001运行在1.1％到1.2％之间，而DR007运行在1.4％到1.5％之间。考虑到7天利率距离2.0％的政策利率仍有较大的利差，下周央行大概率延续散量OMO投放，且缩量续作10月MLF。尽管数量端货币政策工具收紧一定程度上冲击了资金市场供给，但是居民加杠杆意愿偏弱的格局仍未迎来改变，因而资金需求端的压力尚未抬升，资金面不具备快速上行的条件。
就下周而言，MLF缩量预期兑现后资金面收敛斜率或将抬升，届时短债利率有可能迎来一轮调整。